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【書評】ウォール街の物理学者 [書評]

ジェイムズ・オーウェン・ウェザーオール
「ウォール街の物理学者」

この本は、一言で言うと経済物理学という分野が成り立っていく過程を紹介した本と言える。経済物理学は金融工学と近い印象を持たれるかもしれないが、経済物理学の立場で言えば金融工学は金融に対しての物理学的アプローチをあるところで止めて、そこから金融限定で発展させたものと言え、本書で扱っている経済物理学の流れの中では、第5章のブラック(ブラック・ショールズ方程式)からの派生になろうか。

実は、金融工学で仮定している正規分布(対数正規分布)は、既に第3章のマンデルブロの時点で既に誤っていることが指摘されていて、実はブラック自身もその事に言及しているのだが、そのような慎重な面は無視されて、いけいけどんどんで応用が進んで行った金融工学が、リーマン・ショックなどで大打撃を受けることになる。

本書の内容は、そのような狭い意味での金融工学も述べられているが、それよりももっと大きな視点で、経済物理学・社会物理学という分野の発展を記述した本であり、それぞれの記述も非常にわかりやすいので、一気に読める。物理学をなにか素粒子や物性、生物以外に応用出来ないかと考えてる人たちにお勧めしたい本であるし、また、できれば経済側の人たちにも、同じ事象を物理学の立場ではいかに異なって捉えているかを勉強して欲しいと思う。

以下、ざっと各章を紹介する。

第1章 バシュリエ
アインシュタインに先だってブラウン運動の物理学を組み立てて、それを株価に応用した、20世紀初めの孤高の天才。株価の不規則な動きをブラウン運動であると仮定して理論を構築。バシュリエの名は知っていてもその人となりなどは知らない人が多いと思うので、本章でやっとその人の人物像が明確になった気がする。ぜひ、一読をお勧めする。

第2章 オズボーン
半世紀後、バシュリエの理論を受けて、株価自体ではなく、その変動の割合がブラウン運動であると指摘。これは株価自体は正規分布でなく、対数正規分布となることを意味する。バシュリエの理論を具体的に金融の場に応用するためには重要な1歩である。

第3章 マンデルブロ
いわゆるファットテールを初めて指摘。実際の株価の変動は正規分布や対数正規分布から外れていることを理論に取り入れた。マンデルブロが提案した修正案は生き残れていないが、金融の値動きは対数正規分布ではないという指摘は今も生きる重要な指摘である。

第4章 ソープ
ギャンブルの物理学。これを株価や資産運用に応用。実際に自分の研究成果に基づいて企業した初めての人という位置づけもある。

第5章 ブラック
いわゆるオプション価格設定のブラック・ショールズ方程式のブラックの話。方程式は有名だが、ブラック本人の話は日本語としては貴重。ショールズの話はあまり出て来ない。

第6章 ファーマーとパッカード
複雑系物理学の手法を株価予測や資産運用に応用。複雑系の研究の経験から来るブラックボックスモデルの話。

第7章 ソネット
突然の大暴落や大暴騰は、ちょうど小さな変化の積み重ねから起きる地震発生の予測のように、対数周期パターンで予測可能とする。現に彼はいくつか予測していたことも述べられている。

第8章
素粒子物理学で統一場理論(標準理論)のベースとなったゲージ理論を経済学に応用して新しい経済指標を提案するも、米政府委員会の政治的思惑と衝突し、挫折する。経済物理学は物理学と言っても経済という現実を扱うため、単純な真理の探究が許されない場合もあるという例。これは経済物理学がこれからも戦っていかないといけないテーマである。ある意味ではニュートンによる物理学という学問の提案も、当時の占星術界との軋轢を乗り越えて来た歴史があったのかもしれない。


ウォール街の物理学者

ウォール街の物理学者

  • 作者: ジェイムズ・オーウェン・ウェザーオール
  • 出版社/メーカー: 早川書房
  • 発売日: 2013/09/05
  • メディア: 単行本





物理学者、ウォール街を往く。―クオンツへの転進

物理学者、ウォール街を往く。―クオンツへの転進

  • 作者: エマニュエル ダーマン
  • 出版社/メーカー: 東洋経済新報社
  • 発売日: 2005/12
  • メディア: 単行本




ザ・クオンツ  世界経済を破壊した天才たち

ザ・クオンツ 世界経済を破壊した天才たち

  • 作者: スコット・パタースン
  • 出版社/メーカー: 角川書店(角川グループパブリッシング)
  • 発売日: 2010/08/28
  • メディア: 単行本




フラクタリスト――マンデルブロ自伝――

フラクタリスト――マンデルブロ自伝――

  • 作者: ベノワ・B・マンデルブロ
  • 出版社/メーカー: 早川書房
  • 発売日: 2013/09/20
  • メディア: 単行本




天才数学者はこう賭ける―誰も語らなかった株とギャンブルの話

天才数学者はこう賭ける―誰も語らなかった株とギャンブルの話

  • 作者: ウィリアム パウンドストーン
  • 出版社/メーカー: 青土社
  • 発売日: 2006/11
  • メディア: 単行本



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コメント 3

中野 宏一

「ウォール街の物理学者」を読み、「対数周期的パターン」から暴落を予測したソネットに興味を持ち、ネット検索したところ先生のブロクにヒットしました。
「対数周期的パターン」は、どのようにすれば読み取ることが出来るのでしょうか?書籍には、従来の図表でない図表を見ていたようなことしか書いてありませんが・・・。宜しくお願い致します。
by 中野 宏一 (2014-05-14 10:33) 

wlp

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